60 | กองทุนรวมของคุณ ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนแล้วหรือยัง?

สวัสดีครับค

ช่วงนี้ไม่ค่อยมีไอเดียเท่าไหร่ว่าจะเอาเรื่องอะไรมาเล่าให้ฟัง ก็เลยไม่ค่อยได้มา update ครับ :) ยังไงถ้าใครมีเรื่องอะไรที่อยากทราบ หรือ อยากรู้ ก็ลองบอกๆกันมาได้นะครับ ถ้าไม่เกินกว่าความสามารถ (ที่ไม่ค่อยมีเท่าไหร่ -_-) จะเอามาเล่าสู่กันฟังครับ

เมื่อเช้านี้ผมได้ไปเจอข่าวเกี่ยวกับกองทุนรวมกองทุนหนึ่งซึ่งนำเงินไปลงทุนในพันธบัตรของรัฐบาลนิวซีแลนด์ แต่ทางผู้จัดการกองทุนไม่ได้มีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ดีเพียงพอ ทำให้แทนที่ว่านักลงทุนจะได้ผลตอบแทนจากพันธบัตร กลับกลายเป็นว่าผลตอบแทนดังกล่าวหายไปกับการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน แถมเนื่องจากขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนดังกล่าวค่อนข้างที่จะมาก ทำให้สุดท้ายผลตอบแทนที่ได้กลายเป็นขาดทุนไปในที่สุด

อ่านข่าวดังกล่าวแล้ว อาจจะงง สำหรับคนที่ไม่คุ้นเคยกับเรื่องของอัตราแลกเปลี่ยน (เช่น ผม เป็นต้น -_-') เรามาดูตัวอย่างการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนดังกล่าว กันดีกว่าครับ

สมมติว่า ผมไปลงทุนในกองทุนรวม ซึ่งไปลงทุนในพันธบัตรของประเทศ A ซึ่งมีอายุ 1 ปี ให้ดอกเบี้ยที่ 6% เป็นจำนวน 100 บาท แต่เนื่องจากพันธบัตรดังกล่าวจะขายในรูปของเงินสกุล $ ดังนั้นกองทุนจึงต้องเอาเงินบาทที่ผมจ่ายเพื่อซื้อกองทุนไปแปลงเป็นเงินสกุล $ ก่อน แล้วจึงจะเอาไปซื้อได้ ซึ่งถ้าสมมติว่า ณ. วันที่กองทุนแลกเงินเพื่อเอาไปซื้อพันธบัตรดังกล่าว อัตราแลกเปลี่ยนเป็น 100 บาท แลกได้ 1$ เงินส่วนของผมก็จะแลกได้ 1$ พอดี ซึ่งพอนำไปลงทุนแล้ว ผ่านไป 1 ปี เงินดังกล่าวก็จะกลายเป็น 1.06$ (ได้ 0.06$ เพิ่มมาจากดอกเบี้ยของพันธบัตร)

เอาหล่ะ ทีนี้เวลากองทุนจะเอาเงินมาคืนผม ก็ต้องแปลงกลับเป็นเงินบาทอีกครั้งใช่ไหมครับ ซึ่งถ้าอัตราแลกเปลี่ยนยังเป็นที่ 100 บาท แลกได้ 1$ อยู่ (ในทางกลับกัน 1$ ก็แลกได้ 100 บาทเหมือนกัน) กองทุนก็จะแลก 1.06$ กลับมาเป็นเงินบาทได้ที่ 1.06$ คูณ 100 บาท ได้ออกมา 106 บาทเอามาคืนผม สุดท้ายผลตอบแทนที่ผมได้ก็เป็น 6% ผมก็ Happy ไป

แต่เดี๋ยวก่อน ถ้าอัตราแลกเปลี่ยนตอนที่กองทุนจะแลกเงิน $ กลับมาเป็นเงินบาท มันไม่ใช่ 1$ แลกได้ 100 บาทหล่ะ แต่กลับกลายเป็นว่า 1$ แลกได้แค่ 90 บาท กองทุนก็จะแลกเงินบาทกลับมาคืนผมได้แค่ 1.06$ คุณ 90 บาท ได้ออกมาประมาณ 95 บาทเอง กลายเป้นว่าผลตอบแทนที่ผมได้คือ -5% หรือขาดทุนไป 5 บาทแหน่ะ T_T

เพื่อที่จะป้องกันเหตุการณ์แบบย่อหน้าตะกี้ กองทุนรวมส่วนใหญ่จึงมีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยการทำสัญญาล่วงหน้าเพื่อที่จะแลกเงินกลับที่อัตราแลกเปลี่ยนเช่นเดียวกับตอนที่แลกไป เพื่อที่ผลตอบแทนจากการลงทุนของกองทุนจะได้ไม่โดนผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนทำให้ลดลงไปครับ (แต่แน่นอนสิ่งใดที่มีประโยชน์ย่อมมีค่าใช้จ่าย การป้องกันความเสี่ยงดังกล่าว จะมีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติมที่กองทุนจะต้องจ่าย ซึ่งอาจจะทำให้ผลตอบแทนที่เราได้ลดลงบ้างเล็กน้อย แต่ก็ยังดีกว่าขาดทุนจริงไหมครับ :D)

ดังนั้นสำหรับเพื่อนๆที่จะลงทุนในกองทุนรวมที่ไปลงทุนในต่างประเทศ ก็อย่าลืมเช็คนะครับว่ากองทุนดังกล่าวมีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนหรือไม่ ถ้ามี มีนโยบายอย่างไร ป้องกันเต็มจำนวนของเงินที่ไปลงทุน หรือ ป้องกันแค่บางส่วน ซึ่งโดยส่วนตัว ผมจะลงทุนเฉพาะกองทุนที่มีการป้องกันเต็มจำนวนเท่านั้นครับ :)

X